服装行业作为我国的传统行业，长期以来依靠低廉的劳动力优势，在我国经济发展过程发挥了“资本原始积累”的作用，长期位居我国出口创汇的No.1。服装行业是典型的产业链微笑曲线两头主导的产业，据粗略估计，服装价值链上的利润分配中：研发设计占35%，品牌及渠道占55%，生产占10%。所以，2005年5月，时任我国商务部部长反击欧盟对我国纺织品出口设置壁垒时说：“中国只有卖出八亿件衬衫才能换回一架空客”。

时移世异，如今随着我国劳动力成本优势的逐渐丧失，服装行业从“外延式扩张”进入“内延式发展”：

一方面，产业集中度不断上升，2015-2020年，我国规模以上服装企业数量总体呈下降趋势，2015-2017年，企业数量维持在15000家以上，2018年起企业数量大幅下滑。根据国家统计局数据，2020年1-12月，服装行业规模以上（年主营业务收入2000万元及以上）企业数量为13300家。

另一方面，国内服装企业逐渐延产业链向“研发设计”及“品牌渠道”两头延申，不少品牌服装企业通过上市融资，获得了“二次创业”的推进剂。

值得注意的是，在我国以社交及电商为龙头的互联网企业崛起背景下，在品牌力、产品力、渠道力方面，对品牌服装企业的本土发展提供了厚实的土壤：

（1）制造端：5G技术与产业深度融合促进了消费互联网向产业互联网演进，融合大数据、工业互联网的智能制造技术，服装制造端将获得更高的生产效率，抵消我国人口“数量红利”的消减；

（2）产品端：通过我国发达的社交网络、企业O2O会员体系，跟踪潮流趋势与消费者偏好，采用AI及大数据技术赋能产品研发创新，开发适合本土身材和审美的个性化产品；

（3）品牌与渠道端：麦克卢汉作为媒介理论的先驱，预言了“过热媒介的逆转”，以互联网媒介为代表的“冷媒体”时代的来临，意味着西方“视觉逻辑”的理性媒介的逐渐式微，与东方“本质直观”本性媒介时代的回归。对服装品牌企业来说，通过寻找本土文化的“超级符号”及“文化记忆”，通过互联网媒介，短时间内迅速完成品牌势能的打造，与西方“热媒体”时代几十年的品牌培育历程相比，时代给了我们弯道超车的机遇，这在服装产业以外的其他品牌已经有不少成功的案例。

本文选取我国品牌服装行业典型的几家上市公司，分析其不同的服装细分市场定位及产业链布局，通过人力资源“人效指标”维度，分析各自的发展轨迹与经营效率。

一、人均销售额

下面是各家企业人均销售额数据：

从人均销售额指标看，海澜之家、报喜鸟、太平鸟及九牧王这几家品牌服饰相对较低，这与其服装制造端布局有关，下面是各家企业的销售人员人均销售额数据（剔除掉非销售人员）：

从上面数据可见，森马服饰、探路者及七匹狼的人均销售额相对较高，这与其将大部分制造端外包有关，从人均销售额数据可见，森马服饰毫无疑问是领导者，但其整体人均销售额在2018年呈现大幅下跌，原因应该是收购了欧洲中高端童装集团，合并了782家线下门店及员工，当年公司人员大幅增加，导致人均销售额下滑，这是中国企业跨国并购的典型“爱之初体验”，其后在2020年关闭了的707家门店。

二、人均毛利

下面是各家企业的人均毛利指标：

从人均毛利数据看，森马服饰、探路者及七匹狼也是具备相对优势，除了2020年由于新冠疫情，森马服饰的整体人均毛利数据呈现不断下滑的趋势，显示其整体人均毛利人效的下滑，其余各家的人均毛利人效相对稳定。

下表是各家企业的毛利率数据：

与低人均毛利相反，在毛利率数据方面，报喜鸟、太平鸟及九牧王这几家企业有明显优势，这与其制造端布局有关，其综合毛利率=销售端毛利+制造端毛利，双重叠加，这是其毛利率相对较高的原因。

三、人均净利润

下面是各家企业的人均净利润数据：

从人均净利润指标看，森马服饰与探路者服饰具备相对优势，但2016-2020期间，上述各家企业人均净利润指标都呈现下滑趋势（除了报喜鸟由于原先基数较低缘故），特别是由于2020年的新冠疫情导致业绩大幅下滑，整体上讲，人均净利润有下滑的原因，主要在于品牌宣传打造，渠道费用等销售费用不断上升，削弱了企业的盈利能力。下面为各家企业的销售费用占收入比：

从上面数据可见，各家企业的销售费用占收入比呈现不断上升的趋势，这个在一个品牌的塑造期，是无法避免的投资，塑造一个品牌除了期初的定位与品牌设计，还有后期的重复广告推广，重复意味着不断的投入，在互联网媒体去中心化的时代，意味着推广费用的上升。

四、总体评价

整体上讲，服装企业的人效数据还是与产业链微笑曲线相一致的，除了探路者由于营业外的资产减值拨备导致的亏损（其2017、2018及2020年资产减值拨备分别为：2.5亿、2.68亿及2.75亿），聚焦品牌和渠道的服装企业，其人效往往要高于产业链垂直一体化布局的企业，因为制造端的低人效会拖累整体的人效指标。

但是，对部分企业来说，通过服装产业链的垂直一体化布局，在制造端通过加大人力资源杠杆，在降低人均净利润的情况下，仍然可以增加企业的绝对净利润金额。当然，制造端并不一定意味着是“累赘”，通过大数据，智能制造技术，企业可以更好地掌控供应链的敏捷交付及产品个性化定制，形成与销售终端的信息闭环，整体上促进企业的体系化竞争力。更多内容关注个人公*众*号:战国策人效管理