被称为“网红电商第一股”的如涵控股在美上市半年后，近日在美遭到多家律所的集体诉讼，被指公司招股说明书中存在虚假、误导性声明或未披露的信息。10月11日，如涵控股向南都记者表示，其公开披露的信息都合规合法，已委托美国当地律所处理此类事务。

自2014年起，如涵控股重点拓展以网红为核心的电商业务，通过打造网红，在电商平台变现流量，截至2019年6月30日，孵化了超级网红张大奕等133位网红。通过该商业模式，如涵控股分别在2017和2018财年以及2019年财年的前三个季度，在各类电商平台上促成12亿元、20亿元和22亿元的交易额。

得到资本的青睐和支持后，如涵控股于4月3日在美上市。不过，如涵控股的网红故事似乎没能吸引国外投资者的目光，上市后发布的两份财报都呈现亏损状态。

8月29日，如涵控股发布2020财年第一季度未经审计的财务报告显示，如涵控股第一季度交易经调整后归母净亏损为2160万元，同比亏损大幅收窄51.6%，仍处于亏损状态。

被指招股书存虚假信息官方回应：披露信息合规合法

近日，、Wolf Adler ＆Herz和, & 等多家律师事务所发布声明，将代表购买如涵控股美国存托凭证的投资者发起集体诉讼，对如涵控股进行调查并寻求索赔。

声明中共同指出，如涵控股的招股说明书中存在虚假、误导性声明或未披露的信息，包括如涵控股进行首次公开募股时，公司的网店数量已下滑了近40%；在进行首次公开募股时，如涵控股的全服务网红数量已减少了近44%；因此，该公司来自全服务部门的净营收环比减少了46%。

据如涵控股招股说明书，截至2018年12月31日，公司拥有91个自营网店，113位签约网红，2018年财年（截止2018年3月31日的一年）实现净营收9.48亿元。

对上诉指控，10月11日，如涵控股向南都记者表示，国内多家中概股都曾遭遇过美国一些律所宣布的所谓“调查”，目的是想从上市公司获取部分和解金。如涵控股公开披露的所有信息都没有问题，完全合规合法，目前已委托美国当地律所处理此类事务，如涵控股日常运营一切正常，不受任何影响。

受上述影响，截至当地时间10月9日收盘，如涵控股盘后下跌0.22美元，跌幅3.34%，报6.37美元，总市值跌至5.27亿美元。

靠网红流量变现赢资本青睐上市后却持续亏损

如涵控股成立于2001年，一直默默无名，直到2014年起重点拓展以网红为核心的电商业务，由此获得资本的青睐。当年11月，如涵控股便获得赛富亚洲的A轮融资。2015年10月，如涵控股又获得君联资本领投、赛富亚洲跟投的B轮融资。

2016年，如涵控股借壳登陆新三板。当年11月7日，如涵控股披露公司最终募资4.3亿元，市场估值33亿元。其中，阿里巴巴集团以96.43元每股的价格，耗资3亿元认购311.11万股，获得如涵控股9.58%的股份。

如涵控股的主营业务为网红孵化、网红电商和网红营销，即通过打造网红，然后在电商渠道变现。截至2019年6月30日，如涵控股孵化了张大奕、2017&2018美妆V赏中国年度十大美妆红人“虫虫”、微博2018年度十大电商红人“大金”等133位网红。

如涵控股打造网红的实力不可小觑。以张大奕为例，2016年5月，在淘宝直播节，张大奕创造了2小时成交额近2000万元的淘宝纪录。2016年双11期间，张大奕的网店的销售金额过亿，成为淘宝第一家销量破亿的女装类店铺。

实际上，张大奕也是如涵控股的关键人物。2014年，如涵控股董事长冯敏和张大奕共同开设第一家淘宝店，张大奕负责营销，冯敏则负责技术和供应链。两年后，两人成立杭州大奕电子商务有限公司，其中如涵控股占股51%，张大奕持股49%。

2018年4月，如涵控股从新三板退市。一年后，2019年4月3日，如涵控股在美上市，发行价为12.50美元，发行1000万股美国存托股，募集1.25亿美元。作为国内首家赴美上市的网红电商公司，如涵控股被称为“网红电商第一股”。招股书显示，冯敏持股29.27%为第一大股东，张大奕通过喜马拉雅投资有限公司持有15%股权，为第二大股东。此外，阿里巴巴集团也持有8.56%股权。

不过，如涵控股的网红故事似乎并不能吸引国外投资者的目光。上市首日，如涵控股开盘价11.50美元，收盘重挫37.20%，报7.85美元，较发行价暴跌37.2%，市值为6.5亿美元。

如涵控股上市后，也未能改写上市首日的颓势，业绩一直处于亏损状态。

8月29日，如涵控股发布2020财年第一季度未经审计的财务报告。数据显示，如涵控股第一季度交易净利润同期增长34.3%至3.128亿元，经调整后归母净亏损为2160万元，同比亏损大幅收窄51.6%，仍处于亏损状态。

采写：南都见习记者 封聪颖