本报记者 孟珂

天山股份募资941.71亿元、邮储银行募资300亿元、京东方A募资203.33亿元、顺丰控股募资200亿元……今年以来，定向增发项目火爆，百亿元量级定增大单频现，年内A股公司共计实施定增项目416起，实施数量超过去年全年，累计募资金额达7305.35亿元。

业内人士认为，随着我国经济经济结构转型效果明显，资本市场涌现大量优质企业，其在高速发展期对股本资金的需求较大。同时，去年再融资新规进一步优化细则，增加发行对象数量、降低发行价格、缩短锁定期以及解除解禁后减持比例限制。这两方面因素促使今年A股公司迎来“定增潮”。

定增发行规模和密度大幅增加

《证券日报》记者根据WIND统计的数据显示，截至12月1日，年内A股公司共计实施定增项目416起，实施数量超过去年全年（401起），累计募资达7305.35亿元。其中，已有7起百亿元级定增项目落地实施。

从已发布的定增预案来看，A股还有19起百亿元级的定增预案正在路上。这其中就包括计划募资450亿元的宁德时代、计划募资的386.86亿元的徐工机械、计划募资200亿元的华夏银行等。

华兴证券（香港）首席经济学家庞溟对《证券日报》记者表示，自去年年初A股再融资新规实施，既提升了上市公司开展定增项目的灵活性，也提高了参与定增项目资金的周转率、收益率和折价的安全边际带来的高胜率。叠加今年以来A股市场交易和投资活跃，增量资金持续流入市场，投资者在发掘结构性机会时，部分行业和中小市值板块更受青睐，上市公司融资需求集中释放，促使定增发行规模和密度大幅增加。

从定增目的来看，项目融资是上市公司定增的主要目的，涉及285起，实际募资金额合计4361.67亿元，占年内定增总额的59.7%。其他目的还包括：补充流动资金涉及66起，融资收购其他资产涉及33起，配套融资涉及26起，引入战略投资者涉及4起，公司间资产置换重组涉及2起。

“上市公司定增目标各异，通过定向增发股票融资并购，有助于整合上下游产业链。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，定增目的在于补充公司运营资金，可以改善公司财务状况。通过定增引入战略投资者，意味着公司着眼长远发展。同时，定增对上市公司要求相对宽松，没有盈利、融资规模等方面限制条件。

超九成上市公司实施定增后股价上涨

Wind统计显示，截至12月1日，年内实施定增项目的上市公司共405家，其中有366家公司股价上涨（最新股价较定增发行价），占比高达90.4%。其中，迈为成分涨幅最高，期间累计涨幅达到963.1%，此外还有川能动力、合盛硅业、盛新锂能等67家上市公司股价期间累计涨幅超过1倍。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，上市公司实施定增目的以项目融资为主，增资完成后将会促进企业业绩增资和未来发展潜力提升，对股价产生提振作用。另一方面，今年以来有大量的实施定增的上市公司来自新能源汽车、锂电、光伏、芯片等市场热门版块，通过定增完成公司业务规模扩张，有利于进一步催化股价。

“定增后股价实现较快增长，体现了市场对其竞争力、差异化优势和高质量发展前景的承认，也体现了资本市场切实服务实体经济，推动优质企业更为高效、便利、快捷地获得资本支持实现跨越式发展。”庞溟说道。

从申万行业来看，电子、机械设备、化工三大行业正成为定增项目的主力军。这在陈雳看来，今年以来新能源行业实现较快发展，双碳政策陆续发布，推动相关行业不断扩张业务规模，此外大宗商品价格持续上涨也催化业内企业扩大生产规模意愿提升，促使再融资需求提升。此外，作为近期热点主题，且企业股票估值相对合理的情况下，定增发行较为通顺，也推动电子、机械设备、化工三大行业企业倾向于选择定增渠道。